Pension og investering
Din pensionsopsparing bliver ikke bare stående, den investeres løbende. Her er hovedprincipperne bag investering af pensionsmidler, omkostninger og skat på afkastet.
Kort svar
De fleste pensioner i dag er investeret i markedsrente med en livscyklusprofil: meget i aktier, når du er ung, og gradvist flere obligationer, jo tættere du kommer på pension. Du vælger typisk selv risikoniveauet (lav, middel, høj) inden for din ordning.
Tre ting afgør mest, hvad du ender med: hvor meget risiko du tager, hvad ordningen koster, og hvor lang tid pengene står. Afkastet beskattes løbende med PAL-skat på 15,3 %.
Hvad betyder det for din pension?
Et halvt procentpoint i omkostninger eller afkast om året kan betyde flere hundrede tusinde kroner over et arbejdsliv.
Indhold på siden
Aktier og obligationer i din pensionsopsparing
Aktier har historisk givet et højere forventet afkast end obligationer, men også større udsving år for år. Obligationer svinger typisk mindre, men giver også et lavere forventet afkast over tid. De fleste pensionsordninger blander de to typer i en fordeling, der afspejler, hvor mange år der er til forventet pensionsstart, ofte med en højere aktieandel tidligt i opsparingsforløbet og en gradvis nedtrapning senere.
Som eksempel på, hvordan forskellige afkastniveauer kan bruges i en pensionsberegning, arbejder Pensionsrapport.dk med tre vejledende scenarier på 4,4 %, 5,3 % og 6,2 % i årligt bruttoafkast før omkostninger og skat. Det faktiske afkast på din egen ordning afhænger af din konkrete investeringssammensætning og markedsudviklingen og kan afvige fra disse scenarier.
Omkostningernes betydning over tid
Selv små forskelle i årlige omkostninger kan have stor betydning for den endelige pensionsformue, fordi omkostningerne trækkes fra afkastet hvert eneste år og dermed også går glip af det fremtidige afkast, de ellers ville have givet. Som vejledende standardforudsætning regnes der i Pensionsrapport.dk med 0,7 % i årlige omkostninger, men det faktiske niveau varierer mellem pensionsselskaber og produkttyper og bør altid tjekkes i din egen police eller årsopgørelse.
PAL-skat på afkastet
Afkastet af pensionsopsparing beskattes løbende med pensionsafkastskat, den såkaldte PAL-skat, på 15,3 %. Skatten opgøres og betales typisk automatisk af pensionsselskabet hvert år og trækkes direkte fra din opsparing, så det beløb, du ser på din årsopgørelse, allerede er efter PAL-skat.
Hvad du selv kan forholde dig til
- Tjek din nuværende investeringsprofil hos dit pensionsselskab, og om den passer til din tidshorisont og risikovillighed.
- Undersøg de årlige omkostninger på dine ordninger, og sammenlign eventuelt med andre selskaber eller produkter.
- Vær opmærksom på, at et højere forventet afkast som regel følger med større udsving undervejs, ikke kun en højere slutsum.
- Brug forskellige afkastscenarier i din pensionsberegning for at se, hvor følsom din plan er over for markedsudviklingen.
Livscyklus: sådan skifter risikoen med alderen
Den præcise fordeling afhænger af selskab og risikoprofil. Du finder din egen i pensionsselskabets selvbetjening eller i depotoversigten.
| Tid til pension | Typisk fordeling | Hvorfor |
|---|---|---|
| Mere end 20 år | Overvejende aktier | Lang tid til at ride udsving af |
| 10 til 20 år | Blanding af aktier og obligationer | Risikoen begynder at blive trappet ned |
| Under 10 år | Flere obligationer | Et stort fald lige før pension kan ikke nå at rette sig |
| Under udbetaling | Stadig en del aktier | Pengene skal ofte række 20 til 30 år mere |
Hvad omkostninger og afkast betyder i kroner
Står 1.000.000 kr. i 25 år med et nettoafkast på 5 % om året, vokser beløbet til cirka 3.386.355 kr. Med 4,5 % om året, fx fordi omkostningerne er et halvt procentpoint højere, bliver det cirka 3.005.434 kr. Forskellen er omkring 380.920 kr.
Eksemplet er illustrativt og uden indbetalinger og inflation. Pensionsrapports beregner bruger som fast forudsætning 0,7 % i årlige omkostninger og 2 % i inflation.
Markedsrente eller gennemsnitsrente
I markedsrente følger din opsparing direkte udviklingen på de investeringer, du har. I gennemsnitsrente udjævner selskabet afkastet over tid og kan give garantier. Ældre ordninger ligger ofte i gennemsnitsrente, nye næsten altid i markedsrente.
Sådan tjekker du din egen investering
- Find din risikoprofil og kontrollér, at den passer til din alder og din pensionsalder.
- Se ÅOP eller de samlede omkostninger i kroner i din årsoversigt.
- Sammenlign afkast over mindst 5 år med ordninger med samme risiko, ikke med det enkelte år.
- Vurder, om du har frie midler med samme risiko, så den samlede fordeling hænger sammen.
Ofte stillede spørgsmål
Bestemmer jeg selv, hvordan min pension investeres?
Hos mange pensionsselskaber kan du vælge mellem forskellige risikoprofiler, mens andre ordninger har en fast eller automatisk tilpasset investeringssammensætning. Mulighederne varierer mellem selskaber og bør undersøges hos dit eget pensionsselskab.
Hvorfor betaler jeg skat af afkastet hvert år?
Det skyldes PAL-skatten, pensionsafkastskatten på 15,3 %, som opkræves løbende af afkastet på pensionsopsparinger, i modsætning til mange andre skatter, der først betales ved udbetaling.
Betyder høje omkostninger altid en dårlig pensionsordning?
Ikke nødvendigvis alene, men omkostningerne trækker fra afkastet år efter år og bør altid ses i sammenhæng med, hvad ordningen leverer i øvrigt. Det kan være relevant at sammenligne omkostningsniveauet med andre tilsvarende produkter.
Skal jeg vælge høj risiko på min pension?
Høj risiko giver typisk højere forventet afkast over mange år, men større udsving. Har du lang tid til pension og kan leve med fald undervejs, vælger mange høj eller middel risiko. Tæt på pension betyder et fald mere.
Hvad sker der med min pension, hvis aktiemarkedet falder?
I markedsrente falder værdien af din opsparing med markedet. Livscyklusprofilen skal mindske effekten tæt på pension, og står pengene længe, har markederne historisk rettet sig igen, men det er ingen garanti.
Din personlige pensionsberegning
Se betydningen af afkast og omkostninger
Prøv forskellige afkastscenarier i beregneren, og se hvordan de påvirker din pension over tid.
Få overblik over din samlede pensionssituationKilder og kontroldato
Om denne side
Pensionsrapport.dk er en dansk pensionsberegner, der viser, hvor længe din pensionsopsparing kan række. Indholdet er skrevet ud fra officielle danske kilder og vores dokumenterede beregningsmetode. Beløb i beregneren er før indkomstskat.
Indholdet er generel information, ikke individuel investerings-, skatte- eller pensionsrådgivning. Kontakt os på support@pensionsrapport.dk. Læs mere om os og vores privatlivspolitik.